總體市場觀點與風險
- 市場不確定性上升： 美國政治變局、新興技術（DeepSeek、AI生成式軟體）都使市場風險指標上揚，黃金價格創高。
- 避險情緒： 川普政府上任初期頒布大量行政命令，加劇市場避險情緒。
- 美股續強： 標普500指數逼近歷史新高，企業EPS持續走高，美股基期可能緩步下滑。
- 輝達效應： 輝達投資的股票成為市場追逐目標，特別是新創概念股，與過去Casey Wood的ARKK形成對比。
- 深水炸彈投資法： 類似購買VIX或CDS，小額投資於罕見機率事件，一旦成功獲利極高。
- 風險對沖思維： 企業透過併購或多元產品線進行風險對沖，例如杜蕾斯母公司收購美強生。
重點公司與投資策略
- 輝達 (NVIDIA):
- 投資策略轉變： 從廣泛AI應用轉向專注先進GPU和自駕車軟體。
- 投資標的：
- 放棄 Cef Robotics（食物遞送機器人）和 Southolt AI（語音服務）。
- 投資中國大陸新創公司文遠知行（WeRide），導致其ADR股價大漲。
- 波克夏 (Berkshire Hathaway) - 巴菲特：
- 蘋果持股： 停止減持蘋果股票，目前佔比28%，可能代表已達到價值投資的評估標準。
- 新增持股： 新買酒精飲料生產商，增加達美樂披薩持股。
- 現金部位： 現金等價部位（短期國債）佔比達45%，接近股票部位，顯示準備重新入市。
- 投資策略： 長期持有、價值投資、週期性投資，並利用槓桿放大報酬。
- 對台積電的看法： 不一定針對台積電，可能就跟其他微軟、GOOGLE、AMAZON一樣
- 橋水基金 (Bridgewater Associates) - 達里歐：
- 投資策略： 大規模購入標普500指數ETF (SPY)，持倉量暴增8倍，佔持股部位2成2。
- 持股： SPY、IVV、IEMG（新興市場ETF），以及大型權值股如輝達、Meta、Microsoft。
- 趨勢： 越來越像實業股，整體績效與大盤相關性高。
- 潘興廣場資本管理公司 (Pershing Square Capital Management) - 比爾艾克曼：
- 持股： 微軟（佔44%）、Amazon、Google、Apple、Meta、NVIDIA。
- 新增持股： 大量增加Uber投資，認為自駕車技術長期可能助長Uber服務普及。
- Nike： 轉為深度價內看漲期權，看好新CEO領導下的轉型。
- 索羅斯基金管理 (Soros Fund Management) - 索羅斯：
- 策略： 降低SPY Put選擇權部位，顯示看好大盤。
- 持股： 加碼Google，以及福特汽車、Wayfair等循環性產業和科技產業可轉債。
- Scion 資本 (Scion Asset Management) - 麥可·貝瑞
- 策略： 出清所有中概股Put選擇權部位，但仍保持京東、阿里巴巴、百度股票部位。
- 新增持股： 亞瑟蘭黛
ETF分割與市場影響
- 0050分割： 一張分割為五張，降低購買門檻，增加流動性，可能吸引新一波ETF買盤。
- ETF績效： 2024年績效最佳的台股ETF多為美股相關標的，顯示美股市場的強勁表現。
投資哲學與建議
- 了解自身： 認識自己的投資能力、風險承受度，以及適合自己的投資風格。
- 週期思維： 學習巴菲特的週期概念，在低週期、低基期時佈局。
- 長期持有： 學習長期持有。
- 投資於人生志業： 學習比爾蓋茲投資自己的人生、工作，以及信任的人。
- 分散風險： 避免過度集中投資單一股票，適度分散風險。
- 槓桿運用： 巴菲特透過保險收入和發行低利率債券放大槓桿，散戶可考慮生命週期投資法，提前投入未來收入。