主要論點：
- 市場在懷疑中持續成長： 儘管利空消息不斷，標普500指數仍創下歷史新高。市場情緒保守，避險情緒高，但並未達到極度樂觀或恐慌的程度。
- 第三年牛市初期： 美國股市目前處於「三牛一熊」循環中的第三年牛市，且尚未進入尾聲。
- 黃金仍有上漲空間： 儘管受到關稅戰影響，黃金價格上漲的主因仍是利率週期。降息週期尚未完全打開，黃金仍具長期投資價值。
- 通膨風險高於衰退風險： 台灣今年面臨景氣上行通道，但同時也伴隨著通膨風險，尤其是在食品價格方面。
市場情緒分析：
- 美國散戶： 看多者僅佔28.4%，看空者高達47.3%。
- CNN恐懼貪婪指數： 自去年11月以來，指數基本保持在50以下，顯示市場情緒仍以悲觀為主導。
- 交易量： 股市交易量並未暴增，反映參與者不多。
川普關稅戰：
- 川普可能針對進口汽車、半導體、藥品等產品扣除25%的對等關稅，最早4月2號宣布。
- 過去經驗顯示，黃金在低關稅時期表現反而較佳，反映其最終仍受總體經濟規模影響。
- 川普的貿易政策的不確定性反而主導了黃金走高。
公司動態：
- 英特爾（Intel）： 股價暴漲16.06%，創2020年以來最大單日漲幅。傳台積電與博通評估分拆英特爾晶圓代工的可能性。銀湖資本（Silver Lake）即將達成收購英特爾子公司股權的交易。
- 特斯拉（Tesla）： 馬斯克（Elon Musk）的XAI推出Galaxy 3，可能為特斯拉的FSD和Optimus帶來新一輪衝擊。
- 星巴克（Starbucks）： 在台灣的星巴克(統一星巴克)未停止第二杯半價的促銷，與美國總公司的政策不同。
其他重點：
- 聯準會（Fed）利率決策是市場恐慌的主要來源，而非景氣弱化。
- 七大科技巨頭的年增幅將在2025-2026年與其他公司趨於一致，可能降低其估值優勢。
- 台灣面臨缺工問題，平均加班費和工時創20年新高。
- 台灣四大國營事業（台電、中油、台水）去年皆虧損，可能導致未來漲價。
- 台灣食品通膨問題嚴重，水果、外食價格持續上漲。
- 烏克蘭局勢： 俄羅斯在烏克蘭的推進開始放緩，可能是由於談判即將開始。