游庭皓的財經皓角 2025/02/24

整體摘要

全球市場回調： 上週五美股大跌，但歐洲股市表現仍佳，黃金價格創歷史新高，顯示避險情緒升溫。
德國大選： 保守派勝出，可能影響歐洲政治格局、能源政策和對烏克蘭的支持，並可能引發與美國的關稅戰。
美國經濟數據： 服務業PMI下滑、消費者信心指數下降，引發對美國經濟的擔憂，但數據可能存在短期失真。
美股展望： 儘管短期波動，但標普500指數的EPS預計將持續創新高，高盛維持年底目標價在6500點。
投資策略： 在股市回調時，應抱持買方思維，關注乖離修正幅度，並選擇合適的時機重新進場。
巴菲特動向： 停止出售股票，可能意味著部分傳產股的估值已趨於合理。
輝達（Nvidia）： 黃仁勳回應 DeepSeek 風暴，認為市場對輝達算力的需求依然強勁，庫存週轉天數顯示供不應求。

詳細公司/指標整理

德國大選與政治影響
- 基督教民主黨（CDU）/基督教社會黨聯盟（CSU）： 在野黨聯盟，由梅爾茲領導，以28.5%的得票率贏得德國大選。政見包括終止非法移民、打擊恐怖組織、提升國防預算、企業降稅以及重新評估核能發電。
- 極右派： 得票率翻倍，反映對現有政策的不滿。
美國經濟指標
- 標普PMI（Markit PMI）： 服務業PMI從51.6大幅縮窄到49.7，跌破榮枯線，引發對美國消費的擔憂。
- ISM非製造業PMI： 仍在50以上，與標普PMI存在分歧。
- 密西根大學消費者信心指數： 從67.8驟降到64.7，顯示消費者信心下滑。
- 沃爾瑪（Walmart）： 財報預估保守，關稅的不確定性是原因之一。
科技股
- 輝達（Nvidia）：
  - DeepSeek： 發布R1開源推理模型，一度引發市場對輝達算力需求的擔憂。
  - 黃仁勳回應： 認為市場誤解，輝達算力需求依然強勁，中國市場對降規版H20的需求提升，且生存式AI向物理性AI發展，對高階運算需求不減反增。
  - 庫存週轉天數： 已下滑至73天，遠低於過去10年平均值91天，顯示供不應求。
投資公司/重要人物
- 巴菲特（Warren Buffett）：
  - 波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）： 現金儲備高達3200億美元。
  - 停止出售股票： 可能意味著部分傳產股的估值已趨於合理。
  - 日本五大商社持股： 截至去年底，持股價值235億美元，成本為138億美元。
- 高盛（Goldman Sachs）： 預估今年標普500指數EPS為268美元，年底目標價為6500點。
- 馬斯克（Elon Musk）：
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*   針對聯邦僱員發布通牒令，要求回報工作內容，否則視為辭職，試圖進行資本准結。
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其他公司/組織
- 福斯汽車（Volkswagen）： 80%的銷售額來自美國市場，受關稅影響大。
- 賓士（Mercedes-Benz）： 63%的銷售額來自美國市場。
- BMW： 52%的銷售額來自美國市場。
- 美國國家衛生研究院（NIH）： 支出增長301%。
- 美國教育部（Department of Education）： 資金經費膨脹749%。
- 美國聯邦緊急事務管理署（FEMA）： 支出翻了近7倍。