核心觀點:
- 輝達(Nvidia)財報雖超預期，但成長幅度放緩: Blackwell產品營收亮眼，庫存週轉天數低。數據中心是主要增長動力，其他部門放緩。
- 輝達股價上漲趨勢放緩是正常現象: 市值已高，未來可能估值下修。
- 輝達挑戰:
- 庫存循環提前調整
- 美國對中國AI晶片禁令 (共和黨可能要求全面禁止出口)
- 市場焦點轉移: 從模型訓練到推論，關注機器人、自動駕駛、工廠自動化等物理性AI的進展。
- 川普(Trump)交易行情破滅: 比特幣、特斯拉股價下跌。
- 貿易戰風險浮現: 美國可能對歐盟、中國、墨西哥加徵關稅，影響全球貿易。
- 台股(Taiwan Stock Exchange)特殊處境: ETF買盤龐大，可能導致未納入ETF的個股表現落後。
- 台灣經濟成長預期下修: 主計處因政府預算凍結而下修GDP預估，但也有人認為民間消費力可支撐經濟。
- 投資建議:
- 避免聽信片面資訊或道聽途說，貿然投資。
- 了解投資運行的根本邏輯 (庫存循環)。
- 將股市回調視為牛市中的適度調整。
公司重點整理:
- 輝達 (Nvidia):
- 財報重點:
- 總營收393.3億美元 (略高於預期)
- 年增幅78% (數據中心推動)
- 調整後每股盈餘EPS 0.89美元 (略高於預期)
- 淨利220.9億美元
- 毛利率73%
- 2025年一季度預估財測430億美元 (高於市場預期)
- Blackwell營收110億美元，史上賣最快產品
- 庫存週轉天數壓在70天以下
- 挑戰:
- 美國可能禁止晶片出口到中國
- 市值: 3.1兆美元，僅次於蘋果的3.6兆美元 (2025/2/27當時數據)
- 財報重點:
- 台積電 (TSMC):
- 市值: 全球第九大
- 在0050成分股中權重高達5成7
- 特斯拉 (Tesla):
- 股價下跌，市值跌破1兆美元
- 歐洲市場銷售大幅下滑
- 中國版FSD (Full Self-Driving)功能不如預期
- CEO 伊隆馬斯克 (Elon Musk) 的時間分配引發關注